靠利潤發展，靠現金流生存

　　專業服務公司靠利潤發展，靠現金流生存。

　　來看兩個常見的問題：

(1)  公司有盈利，還可能破產？

的確如此，許多公司是在會計報表上有利潤的情況下破產，問題就出在現金流。用一個簡化的例子來說明，假設做一個專案有100,000元的收入，成本90,000元，所以帳面利潤會增加10,000元，但業主還沒支付一毛錢，所以現金流沒有增加，但是當公司有20,000元的銀行貸款到期了，那公司就要面臨破產了！

 　 所以專業服務公司特別注意現金流。尤其是對於利潤的認列都特別小心。在公司的會      計帳目外，對於專案都有專案的管理帳戶（management account），在專案尚未結束      時都要用“打折”的方式來處理，例如用平方的方式去折減：假設，一個預計有          10,000元利潤的專案在工作進行到一半的時候，利潤只會用10,000 X= 2,500      元來列入管理帳戶的盈餘，隨者工作逐漸完成才會100%認列。

 (2)  公司的現金越多越好？

　　對於一般的公司，現金太多的時候都會受到質疑（即使是Apple也不例外），有可能      被認為是沒有好的投資機會？或被懷疑是融資困難？甚至擔心公司會隨便花錢？因此      一般公司都會傾向把現金擺在一個適當的部位，而不是越多越好。

  　對專業服務公司來說，這很矛盾。一般專業服務公司在年終都會發相當多的股利給股      東和獎金給同仁，但是到第二年繼續要大家勒緊褲帶注意現金流，戰戰兢兢的執業，      那前一年少發一點股利和獎金不就好了嗎？專業服務公司有些不同的考慮。專業公司      基本上沒有很大的資本支出（例如，買設備）；另外也要避免手頭太寬，花錢太鬆；      還有一個深層的原因是專業服務公司執業都有相當的風險，若是有專案出了麻煩，公      司可能要賠上巨額的金額，這時許多公司寧可以結束來止血，也不願意把多年累積的      盈餘，一夕之間都賠光。所以寧可先支付股利和獎金，等到有需要時大家再投入資        金，而不是留一大堆現金在公司承擔不可知的風險。

    

(財務管理：5）